🔎 RADIOGRAFÍA DE UNA ACCIÓN EN 5 MINUTOS (Fundamental y Técnicamente)
Fecha de impresión: 6 de noviembre de 2026 | Corte bursátil: 5 de noviembre
Micron Technology | NASDAQ:MU | USD | Semiconductores
Resultados anuales extraordinarios, con debilidad reciente por el selloff brutal que vimos en los últimos días en las empresas tecnológicas ligadas a Inteligencia Artificial. Esta radiografía distingue la evolución del negocio, la valoración y el riesgo técnico.
1️⃣ ¿Qué hace y cómo gana dinero?
Micron vende memorias DRAM, NAND y soluciones de almacenamiento para centros de datos, equipos personales, móviles y automóviles. La inteligencia artificial aumenta la necesidad de memoria de alto rendimiento, incluida HBM (High Bandwidth Memory) indispensable para alimentar a las GPUs y aceleradores con el flujo masivo de datos para evitar que los procesadores se queden esperando información.
2️⃣ ¿Tiene MOAT?
La escala de fabricación, la propiedad intelectual y la integración con clientes crean barreras de entrada. El desarrollo de HBM puede reforzar su posición, pero no elimina el ciclo de precios ni la competencia de Samsung y SK hynix. Interpretación: una ventaja tecnológica necesita inversión continua; no garantiza márgenes permanentes.
3️⃣ Income Statement — ¿gana dinero? Cierre fiscal anual 2026
Ingresos totales: USD 133,188 millones; +256.33% frente a FY2025 (37,378).
Utilidad operativa: USD 99,340 millones; margen operativo: 74.59%.
Utilidad neta GAAP: USD 84,969 millones.
Ganancia por acción diluida GAAP: USD 74.33.
FY2026: 29 ago 2025–3 sep 2026 (53 semanas); FY2025: 52 semanas. Resultados publicados el 30 sep; 10-K presentado el 9 oct 2026. La semana adicional limita la comparabilidad directa.
4️⃣ Balance Sheet — ¿es financieramente sólida?
Efectivo y equivalentes + inversiones a corto plazo: USD 43,434 millones (38,364 + 5,070).
Activos totales: USD 195,888 millones.
Pasivos totales (Total Liabilities): USD 57,510 millones; incluyen más que deuda financiera.
Patrimonio total: USD 138,378 millones.
Deuda financiera del balance: USD 5,179 millones (491 corriente + 4,688 de largo plazo).
Deuda neta: USD −38,255 millones; posición de caja neta usando efectivo e inversiones de corto plazo. Excluye inversiones de largo plazo. Balance al 3 sep 2026.
5️⃣ Cash Flow — ¿genera efectivo?
Free Cash Flow: USD 58,963 millones = flujo operativo de 89,675 menos capex bruto de 30,712.
FCF calculado sin deducir incentivos del capex. El FCF ajustado de Micron usa otra definición. La generación de efectivo es elevada, pero las fábricas exigen inversión constante. Tal es el caso de la nueva fábrica en construcción en Taoyuan, Taiwán.
6️⃣ Valuación — ¿cuánto estamos pagando?
P/E MU con EPS FY2026: 8.83x = cierre USD 656.39 / EPS USD 74.33. P/E SPYM (FY1, prospectivo): 20.38x al 30 sep 2026; dato anterior al corte.
P/S MU indicativo: 5.57x = cierre × 1,131 millones de acciones del balance / ingresos FY2026.
Forward P/E MU: 4.76X
7️⃣ Gráfica — MU +129.98% YTD frente a SPYM +7.58%
Lectura al cierre: USD 656.39, por debajo de EMA20 (888.10), EMA100 (903.17) y EMA200 (770.57). RSI14 de 27.05: debilidad y zona convencional de sobreventa; no confirma un rebote, buscando regresar a la EMA de 200 en los $770 USD en donde probablemente encuentre resistencia.
Análisis técnico educativo | Corte: 5 nov 2026, 16:00 America/New_York | Diaria
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